Puedes borrar los que ya no te interesen, pero también puedes crear Listas de Reproducción y "mover" videos allí.
Por ejemplo creas una Lista de "Series de TV", otra de "Documentales", otra de "Conciertos", otra de "Comics", o las cosas que quieras. Así tienes clasificados tus videos, liberas espacio en favoritos y no pierdes nada.
Por si acaso aclaro, "no hay un botón para mover", sino que lo que haces es "Re Añadir" el video, pero ahora no a favoritos sino a una lista de reproducción que hayas creado. Luego borras el video de favoritos. El resultado es como "haber movido".
Cualquier cosa repreguntas.