En la página del vídeo, en el botón "insertar" puedes seleccionar diferentes tamaños del reproductor, luego copia el código para insertar el vídeo en tu blog.
Si aún así te sigue pareciendo demasiado grande puedes modificar el tamaño del reproductor a tu gusto cambiando la parte del código que te he marcado en negrita del botón "insertar" del vídeo que te dejo cómo ejemplo:
<object width="640" height="385"><param name="movie" value="http://www.youtube.com/v/k55CFkCQC3I&hl=es_ES&fs=1"></param><param name="allowFullScreen" value="true"></param><param name="allowscriptaccess" value="always"></param><embed src="http://www.youtube.com/v/k55CFkCQC3I&hl=es_ES&fs=1" type="application/x-shockwave-flash" allowscriptaccess="always" allowfullscreen="true" width="640" height="385"></embed></object>Esos números definen el tamaño del reproductor, juega con ellos hasta que lo tengas a un tamaño que te convezca