Hola Benjamín.
No estpa disponible una opción para eliminar todos los videos de la lista de "videos favoritos", debe realizarse uno a uno. Pero puedes sugerirlo al soporte correspondiente yendo a Youtube.com, en la sección inferior de la página encontrarás un menú, en él la opción "Enviar sugerencias", seleccionalo y envia vuestra recomendación :)
Saludos.