Hola
bogdan, la sincronización encripta tus contraseñas para evitar que sean leídas mientras viajan entre tu equipo y los servidores de Google, y durante su almacenamiento allá arriba.
Es así para evitar una falsa sensación de seguridad pues, aunque las tuviéramos encriptadas, si no tenemos controlada la seguridad del equipo tampoco podemos garantizar la de nuestras contraseñas, ya que bastaría con instalar un registrador de teclas para tener acceso a ellas.